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医药生物行业7月份月度报告:商业、中药板块估值洼地凸显

文章作者:优博时时彩平台开户发布时间:2019-12-11浏览次数:1481

投资亮点:

制药业大幅上涨并跑赢大盘。 6月份,沪深300指数小幅上涨0.3个百分点。超过一半的行业增长势头,医药行业增长4.31%,超过市场4.01个百分点,跻身28个一线行业。

医疗设备和中药行业领涨。每个子行业都有不同程度的增长。其中,受益于国际医疗器械展的召开,以及行业的频繁和优惠政策,医疗器械和中药行业取得了领先的增长,分别增长了6.13%和5.28%。医疗服务表现不佳,仅略微增加1.69%。生物制品,化学制药和制药业务涨幅居前,分别上涨4.33%,3.88%和3.39%。 u制药行业估值溢价率仍然很低。 6月份,医药行业整体估值(TTM)为41.16倍,较上月上升3.11个百分点。制药行业相对于所有A股(非金融类)的估值溢价为30.42%,虽然比上个月上升5.21个百分点,但明显低于过去十年56.88%的历史平均水平。估值风险相对较低。

商业和中医药部门的估值是显而易见的。尽管近期医疗服务业表现不佳,但其估值仍处于较高水平,PE达到76.02倍;医疗器械部门之后是PE的66.09倍;其次是生物制药和化学药片,PE分别为52.09倍。 45.09次;估值相对较低的是医药业和中药板块,PE为31.30倍,30.33倍,且估值优势明显。

超过60%的上市制药公司将其业绩报告为“史前”。截至2016年7月11日,在披露中期报告结果的87家上市医药公司中,有57家公司预计净利润同比增长,“幸福前”比率为66%。其中,益华健康,光宇源,紫鑫药业等12家公司的业绩预计同比翻番;包括海王生物,艾康制药和恒康医疗在内的10家公司的净利润预计同比增长50%以上;净利润同比增长预计超过30%,包括晶鑫药业,Yuyue Medical和Aier Ophthalmology等8家公司。此外,在中期报告中有“预警”表现的公司中,双城药业,智飞生物和吉林冀东等7家公司的净利润同比下降或超过50%;净利润同比下降10%-50%。嘉应制药,力生制药,天目药业等19家公司。

投资策略:下个月两个城市将进入密集披露期。在最近的投资决策中,绩效因素将占据更大的份量。具有业绩支持的主要股票将受到市场基金的青睐。结合最近的热点,我们建议关注疫苗行业和医疗服务领域的优质股票,如Hualan Bio和Aier Ophthalmology。与此同时,商业部门和中药部门的一些股票在年内没有出现大幅增长,近期财务问题和估值相对较低,预计将迎来估值修复。建议关注益丰药业,嘉士堂和康美药业。

投资风险:中期业绩未达预期;政策骚乱;市场波动风险。

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